Bόμβα μεγατόνων η μόχλευση των αγορών μέσω παραγώγων

Από τον Θανάση Μαυρίδη

Ο Μιχάλης Τούτζιαρης ασχολείται επαγγελματικά με τη χρηματιστηριακή αγορά και πιστεύει ότι ο επενδυτικός κόσμος βρίσκεται μπροστά σε ένα μεγάλο αδιέξοδο. Μιλάει για το μεγάλο Καζίνο, για το παράλογο της αγοράς παραγώγων και καυτηριάζει την πρακτική των Κεντρικών Τραπεζών. Ο νέος νόμος της αγοράς, κατά τον Μιχάλη, είναι ότι δεν υπάρχουν πλέον κακά νέα! Είναι ένα άρθρο που το φιλοξενώ σήμερα στην στήλη, επειδή θα ήθελα ίσως να το έχω γράψει ο ίδιος…

“Ως άνθρωπος της αγοράς, τα τελευταία 20 χρόνια, έχω ζήσει άπειρα σκαμπανεβάσματα στις αγορές.  Θα ήθελα να συμπληρώσω ένα σημαντικό στοιχείο που διαφεύγει από τους περισσότερους συναδέλφους: Το βασικό πρόβλημα των διαχειριστών είναι ότι καμία επένδυση δεν μπορεί να κάνει πλέον τη διαφορά. Θεωρώ ότι ο επενδυτικός κόσμος βρίσκεται στο μεγαλύτερο αδιέξοδο που γνώρισε ποτέ η επενδυτική κοινότητα.

Το βασικό αίτιο, η απεριόριστη παροχή ρευστότητας από την fed και η επερχόμενη (ως αντιστάθμιση στο συμμάζεμα των αμερικάνων) από την Ε.Κ.Τ.

Ο πακτωλός των τρις τα τελευταία έξι χρόνια οδηγήθηκε σε μετοχές, ομόλογα, χρυσό, πετρέλαιο, κακάο, σιτάρι, καφέ κ.ο.κ. και όλα αυτά με απεριόριστη μόχλευση που ξεπερνάει σε πολλές περιπτώσεις τις 100 φορές.  Τα νούμερα είναι απλώς τεράστια για τα παγκόσμια δεδομένα. Μόνο η Deutsche Bank και η JP Morgan παίζουν πέντε φορές το παγκόσμιο ΑΕΠ σε μοχλευμένα παράγωγα προϊόντα!!!

Κανένας δεν μπορεί να κάνει πίσω. Το παραμικρό λάθος θα επιφέρει οικονομικό χάος στον πλανήτη (τα παλαιότερα κραχ θα φαντάζουν μικροδιορθώσεις). Οι  «μεταλλαγμένες» πλέον αγορές οδηγούνται από ένα «αόρατο χέρι» που οδηγεί όλο και ψηλότερα τις όποιες αξίες διαχειρίζονται, καθώς η άνοδος και η ζήτηση είναι δείγμα εύρωστης και υγιούς ανάπτυξης των χωρών. Δεν σας φαίνεται παράξενο, έως και παράλογο, να γράφουν συνεχώς νέα υψηλά οι δείκτες βαρόμετρο των αγορών και η νέα πρόεδρος της FED να θεωρεί ότι υπάρχουν επενδυτικές ευκαιρίες στην αμερικάνικη αγορά ενώ η JP Morgan να συστήνει αγορές στον δείκτη Dax, που φλερτάρει τις 10000 μονάδες;

Οι αγορές δεν μπορούν να πέσουν, είναι αδύνατον να τις αφήσουν. Καθόμαστε πάνω σε μια «βόμβα μεγατόνων» η οποία δεν είναι άλλη από την μόχλευση των αγορών μέσω παραγώγων.

Πριν την κρίση της Lehman Brothers οι αγορές υπάκουαν σε κάποιους κανόνες. Πλέον δεν υπάρχει νέο αρνητικό! Καθημερινά το διαπιστώνουμε. Τα καλά νέα για την οικονομία είναι καλά και οι αγορές ανεβαίνουν. Τα άσχημα νέα είναι και πάλι καλά, καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες θα δώσουν χρήμα στις τράπεζες, -με το πρόσχημα ότι θα τονώσουν την οικονομία, -οι οποίες με τη σειρά τους θα τα ρίξουν στα μοχλευμένα προϊόντα. Οι αγορές θα ανεβαίνουν και η πλασματική ευφορία των δεικτών θα σημαίνει την ευημερία της ανθρωπότητας. Οι όποιες υποχωρήσεις είτε δεικτών, είτε εμπορευμάτων, είτε ομολόγων κ.ο.κ. είναι απλώς για να κοροϊδέψουν μια μερίδα διαχειριστών που προβλέπουν την επερχόμενη καταστροφή.

Μια μικρογραφία ενός καζίνο!!! Δεν είναι τυχαίο ότι όλα τα hedge funds που κέρδισαν από την κρίση του 2008 έχασαν τα πάντα και κινδυνεύουν με κατάρρευση.

Οι τραπεζίτες κερδοσκοπούν με τον «κοπανιστό αέρα» των τερματικών τους, με την ελπίδα ότι θα συμμαζέψουν τους απαράδεκτους ισολογισμούς τους και θα επανέλθουν στα συν και οι υπόλοιποι ποντάρουν στην αποτυχία τους. Οι κυβερνήσεις κάνουν τα στραβά μάτια, καθώς τα κορόιδα που θα πληρώσουν τον λογαριασμό υπάρχουν! Το πρόβλημα θα διαιωνίζεται εις άπειρον. Λύση δεν μπορεί να υπάρξει, καθώς η παντοκρατορία των κεντρικών τραπεζιτών έχει αιχμαλωτίσει τα κράτη και τους πολίτες τους. Τα λάθη δεν πληρώνονται από τους ίδιους, καθώς «είναι πολύ μεγάλοι για να καταρρεύσουν»! Πληρώνουμε και θα συνεχίσουμε να πληρώνουμε όλοι οι λαοί τις κερδοσκοπικές τακτικές των τραπεζιτών.

Κάποτε, ο πρώην πρόεδρος της fed, Άλαν Γκρίνσπαν, έγραφε στα απομνημονεύματα του: «πάντοτε σε περιόδους κρίσεων υπάρχει ένα αόρατο χέρι που δίνει τη λύση στο πρόβλημα».

Σήμερα γεμίσαμε από «χέρια» που στοιχηματίζουν με ενέχυρο τις ζωές μας. Αν  υπάρχει  το «αόρατο χέρι» που δίνει λύσεις τότε θα πρέπει να ενεργήσει άμεσα. Ο χρόνος μας τελειώνει, η ανθρωπότητα βαδίζει σε ανεξερεύνητα μονοπάτια”.

Η άποψη του οικοδεσπότη

Κατ΄ αρχάς θα ήθελα να ευχαριστήσω τον Μιχάλη για την επιστολή του. Ειλικρινά, οι τοποθετήσεις του είναι αξιοσημείωτες και μπορούν να κάνουν τον οποιονδήποτε να χάσει τον ύπνο του. Ζούμε όχι απλά σε ταραγμένους καιρούς, αλλά και σε εποχές που η εικονική πραγματικότητα υπερισχύει στις περισσότερες των περιπτώσεων. Η αιχμαλωσία μας από την διεθνή των καζινάδων είναι τέτοια που ένα πιθανό κραχ θα είχε ολέθριες συνέπειες στην καθημερινότητα όλων των ανθρώπων.

Μπορώ να καταλάβω το επιχείρημα ότι οι αγορές θα πρέπει να συνεχίσουν να ανεβαίνουν διότι σε διαφορετική περίπτωση θα γκρεμιστούν. Η κατάστασή τους μοιάζει με εκείνη του ποδηλάτη!

Σε ένα πράγμα διαφωνούμε. Στο γεγονός ότι βάζει τον χρυσό στο ίδιο τσουβάλι. Ο χρυσός δεν ανέβηκε λόγω των παραγώγων! Το αντίθετο! Η μόχλευση του προϊόντος κατά 100 φορές την ετήσια παραγωγή του έχει ως αποτέλεσμα να κρατιέται η τιμή του χαμηλά! Αν όλος ο κόσμος έσπευδε να αγοράσει φυσικό προϊόν αντί για χαρτάκια, τότε η τιμή δεν θα μπορούσε να κρατηθεί στα παρόντα επίπεδα.

Πηγή : Θανάση Μαυρίδη  kapital gr